后来称为“老八股”。
来自明珠、鲁东、赣西、徽州、浙海、天涯、辽北等地的二十五家证券经营机构，成为了交易所会员，分为专业经纪商、专业自营商、监管经纪商和自营商几种。交易所只采用现货交易方式，不搞期货交易。开业初期以债券包括国债、企业债券和金融债券交易为主，同时进行股票交易，以后逐步过渡到债券和股票交易并重。
成立当天，现场交易的情况，颇具有一定地讽刺意味：历经千辛万苦好不容易筹建起来的交易所，并没有某些领导们所想象中地那么火爆。买卖单出的几乎没有。最后，明珠的首个交易日就这样以96.05点开盘，并以当日最高价99.98点报收，当日成交金额仅49万4千元人民币，而且其中还有不少政府购买的水分。
股票发行至今，股票销售量不足百分之十，其中有4支股票价格跌破了发行价，最低的只有0.82元。除了政府相关机构为了工作，象征性购买了部分股票外，个人买股票的凤毛麟角。大家一提到股票，就直摇脑袋，都认为这是政府鼓捣出来的一个失败的试验品罢了。
了解了这样的情况，朱建军心都凉了半截，哪里还敢下手？只得赶快找了一家公用电话，给冷冰寒打来了长途。
冷冰寒一听，就乐了，如果大家都看到了，那还能称得上是千载难逢的机会吗？
这个时候，改革开放还没几年，思想解放的步伐还很慢，对于大多数经历过文化大革命的人来说，股票姓资姓社的问题还没解决呢！左的思想使学者对此避之不及，唯恐沾惹上了什么不好的火星，惹火烧身。理论界讨论的都是通货膨胀、储蓄笼中虎、区域经济、中心城市之类的，没多少人去关心研究股票。哪像再过几年、十几年的时候那么热门，连八十岁的老太婆都知道高抛低吸，连三年级小学生都知道股票可以筹集资金呢！
从朱建军刚才的不全面和满是忧虑的叙述中，冷冰寒终于放心了，他一直所担心的蝴蝶效应并没有产生，国内的证券市场完全按照前世的轨迹在发展。
前世里，国内的股市是随着政策的明朗和电脑交易系统的使用才发生了戏剧性的转折。
三个月以后，也就是1986年春节刚过没多久，明珠市证券交易所将会率先采用了世界上最为先进地电脑交易系统，在电子交易的基础上，同时也顺便解决了股票无纸化交易的问题。有了这套设备，可以使交易的指令传输、撮合成交、证券过户、清算交割、信息检索与储存等等，都能做到高效运作。这对
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