逐步开发。
接下来的日子，牛奶公司和置地公司轮番上演广告展、心理战：
11月1日，报章刊出一篇报道：称牛奶董事局尚未召开会议，研究有关收购建议。置地主席亨利凯瑟克曾于上周未，拜会牛奶主席周锡年爵士，商谈收购事宜。凯瑟克对收购极表诚意，认为开发牛奶剩余地盘，对双方股东大有裨益。凯瑟克还大赞周锡年德高望重希望成功收购后，周爵士能继续留任主席一职，而自己则居副位。但周氏不为所动。
11月3日，牛奶董事局发布新闻：宣称继续聘请国际知名的财务公司——罗富齐父子（伦敦）有限公司为财经顾问。次日，牛奶与罗富齐在《星岛日报》刊登全版广告，呼吁股东慎作决定，等董事局进一步通知。同时报传牛奶执行董事柯伦（总经理）已匆匆返港。双方磨刀霍霍，准备正面搏杀。
11月8日，牛奶刊出广告，旗帜鲜明表示拒绝置地的收购计划，继续呼吁股东不要接受置地的收购建议。置地反应急速，接招拆解——同日上午11时，由怡富和获多利出面，在告罗士打行的置地公司董事会议室，举行记者招待会，发布收购事项，敦促牛奶新股东从速过户，接受收购者必须在11月29日前至毕打街“中央登记处”登记。
牛奶抗拒，置地猛攻，股市立即作出反应，风传置地为得手而抛出更诱人的收购条件，股市刹时疯狂，牛奶股直冲霄汉，置地股便“拽紧牛尾巴升天”。倾刻间，大市也水涨船高，恒指冲破700点大关——港九为之震撼，欲入市的投资者纷至沓来。
牛奶再次反击，于11月9日晚举行记者招待会。除牛奶公司的要员周锡年爵士、执行董事柯伦、董事祈德尊爵士外，特邀会德丰洋行主席马登列席。罗富齐公司首席董事李柱，代表牛奶董事局提出反对收购的三大理由：
首先：以1972年计算牛奶每股股息3港元，置地两股股息合共才，2.4港元，悬殊甚巨；若牛奶公司接受收购，将有损股东的利益。其次1972年，牛奶每股盈利3.65港元，置地两股合计才，2.58港元。罗富齐在全世界办理过很多换股协议，对这种损及对方股东利益的收购，唯有拒绝。
再次：牛奶信誉卓著，实力雄厚，能够保障股东的利益。，李柱自信地表示，置地不会成功，会德丰洋行主席马登，和记洋行主席祈德尊未发言；毋须置疑，他们是站在牛奶公司一边的。
11月10日，港民给报章上的牛奶广告“吓了一跳”，牛奶董事局宣布把股份拆细
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