汉王对陈平说：“天下纷纷，何时才能平定呢？”
陈平说：“项王的骨鲠之臣，无非是亚父，钟离昧。龙且，周敖几个人，大王若能捐出几万斤黄金，行反间计，离间其君臣，使其君臣相疑，项王的为人，意忌信谗，一定会在内部自相诛杀。汉趁机举兵进攻，一定会战败楚国。”
汉王说：“好计。”于是拿出四万斤黄金给陈平，任其所为。不问其出入。陈平就拿黄金纵反间于楚。宣言诸将钟离昧等，为项王将，功劳多多，然而终不能得以裂地而封王，想要和汉联合起来，灭掉项王而分王其地。项羽果然心里不信任钟离昧等。
夏四月。楚急围汉王于荥阳。汉王请和，割荥阳以西之地为汉。亚父劝项羽急攻荥阳。汉王引以为患。项羽使使至汉，陈平使人准备接待诸侯的礼仪，及见楚使，即假装吃了一惊说：“我以为是亚夫的使节，想不到是项王的使节。”于是使人撤去礼仪，重新以平常的礼节待使。楚使归国，将情形都告诉了项王。项王果然大疑亚夫。亚父想要赶快攻下荥阳城，项羽不信。不肯听。亚夫听说项王怀疑他，大怒说：“天下事已经大定了，请君王自己去做吧。老臣愿君王赐臣骸骨归休。”未到彭城，背上的疽疮发作而死。
五月。将军纪信对汉王说：“事情紧急了。臣请诳楚，大王可以趁机逃出。”
于是，陈平使二千女子趁夜从东门逃出，楚人见了，四面围击。纪信乃乘汉王之车，建汉王旗节，宣称城中食尽。汉王出降。楚人皆呼万岁。去城东观看。汉王因此得便与数十骑从西门逃去。令韩*，与周苛，魏豹，守荥阳。
项羽见纪信，问汉王在哪里，纪信说：”汉王已经逃出去了。“项羽烧杀纪信。
周苛等人在一起说：“反国之王难与守城。因共杀魏豹，
汉王出荥阳，至成皋入关，收兵将要继续东去。韩生对汉王说：”汉与楚在荥阳相拒已有数岁了，汉常陷入困顿。愿君王出武关，项王一定会引兵南走。大王深壁不和他交战。使荥阳，成皋间得以休息。并使韩信等得以安辑河北赵地。连接燕齐。君王于是再走荥阳。如此，则楚国所要面对的敌人就会增多。力量就会分散。汉得到休息，再与楚交战。一定能战败楚军。“
汉王从其计，出军苑叶之间，与英布边走边扩充军队。项羽听说汉王在苑。果然引兵南下。汉王坚壁不与交战。汉王败走彭城西下，彭越攻下的城池也相继丢失，只带着自己的部队，北居河上，常往来为汉的游兵，攻击楚人。绝其后队的军粮。
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